蒙牛入选全球50只最优质股票(2)

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千龙网12月11日讯日前,国际著名金融服务公司摩根士丹利(业界俗称“大摩”)披露了其优选的至2012年全球50只最优质股份,在港上市的蒙牛(02319.HK)赫然在列,成为仅有的三只入选“50优”股票的港股之一。该名单还涵盖了包括AT&T、亚玛逊、雀巢、任天堂、瑞信、高盛、纽约梅隆银行、丰田汽车及VISA等全球知名企业。

大摩人士指出,该榜单是试图列出各行业最优质、可创造长线投资价值选择,而并非最超卖股份,故“50优”投资评级绝非全部“买入”,主要准则是持续性,包括竞争位置、业务模式、议价能力、成本效益及增长。从这方面看,虽然蒙牛因乳业风波导致股价被严重低估,但是此次入选全球“50优”表明了机构对蒙牛未来经营的长期看好。

9月份发生的三鹿奶粉事件引发了整个中国乳业地震,投资机构及消费者对中国乳企的信心也降到了历史最低点,身为领军企业的蒙牛也没能幸免。事件发生后,国际投行对蒙牛的股价从之前的一致唱多转为一致唱空:美林将蒙牛2009—2010目标价由15港元降至9.09港元;摩根大通甚至按照净资产估值给出3.8港元目标价。与之相对应的是众多投行的减持行为:9月25日,摩根大通以每股平均价8.6港元,减持1461.6万股,持股量由5.77%减至4.83%;MiraeAssetGlobalInvestments以每股平均价8.069港元,减持1852.8万股,持股量由5.72%减至4.54%;花旗在9月29日的持股比例也由25日的5.35%减少到了4.89%。

唱空的机构普遍认为,蒙牛的长期投资者正面临多重痛苦,对经济衰退预期带来的消费减速预期、三聚氰胺带来的行业信任危机、全球性金融危机带来的市场估值体系重建,加上原材料价格上涨带来的毛利率下降等负面因素,严重压抑蒙牛股价的短期甚至中期表现。市场信心的严重不足,导致蒙牛股价扶摇而下,从该危机前的20多港元最低下滑到6块多港元,市盈率也下滑至最低点,股价在事实上已被严重低估。

家喻户晓,作为中国乳业领军企业的蒙牛,其2007年年报显示,集团以213亿的营收成为中国乳业当之无愧的第一名,蒙牛还由此成为中国首个年度营收超过200亿的乳业企业。在北大经济研究所所长雎国余看来,“200亿级”不仅对蒙牛来说意义重大,对整个中国乳业来说同样如此,这意味着以蒙牛为龙头的中国乳业与世界乳业巨头的差距逐渐缩小——根据世界乳业资料显示,跻身“200亿俱乐部”意味着蒙牛基本跨入了世界级乳业战舰的行列。

与此相对应的是,蒙牛的产品不仅在国内市场牢牢占据第一的位置,并且远销五大洲20多个国家和地区。IDF世界乳业大会新产品创新奖、香港市民最喜爱品牌大奖、蝉联全国牛奶行业唯一标志性品牌等众多奖项无不显示出,在业绩增长的同时,蒙牛的品牌也备受认可。因此,尽管遭受了行业性的危机,以蒙牛雄厚的实力以及一路走来的速度和厚度,机构的唱空不是一时失策就是别有居心,而随后机构的表现及蒙牛的应对,则证明了这点。

事件爆发后,蒙牛在全行业中最早将所有产品下架召回,并第一时间向消费者承诺保障今后上市产品安全,同时向奶农承诺继续收购安全的原奶。蒙牛向每一个骨干奶站派出专人进行监督,保证奶源生产与运输过程处在安全的封闭运行之中。在检验环节,蒙牛将所有原辅材料的有害物质检测纳入企业安全控制体系,列入检测范围的有害物质包括除三聚氰胺等国家标准之外的几十种。分析预测 (112)。此外,蒙牛还邀请中国检验检疫科学研究院对产品进行第三方独立检测,所有产品均需经这家机构检测合格,方可上市销售。

与此同时,蒙牛等企业的奶站合并、奶源规模化、集约化、牧场化建设也开始进入新的阶段。在此次三聚氰胺事件中,源自蒙牛国际牧场的特仑苏等高端牛奶,在国内外各种检测中均属合格,蒙牛打算在原有的7个万头牧场之外,筹建20个新的万头奶牛现代牧场。

数据显示,经过国家有关部门和企业的努力,国产乳品质量得到大幅提升,人们对国产乳品的消费信心正在逐步恢复,国产品牌婴幼儿乳粉和液态奶销量,也上升至正常水平的80%左右。这意味着,经过风雨洗礼后,在蒙牛等骨干企业的带动下,中国乳业已经从悬崖边上兜转了回来,在这场危机中,人们也见证了比以往更加富有责任感、勇于担当的中国乳业群体形象。

蒙牛所做的这些,其实早已被机构看在眼里,就在众多机构唱空并减持蒙牛股价之时,蒙牛最大的机构股东瑞银一边发表研究报告称,维持对蒙牛的卖出评级,将蒙牛目标价由11.55港元下调至7.44港元;一边大肆增持蒙牛股票,数据显示,8月22日,瑞银持股比例为7.99%,在蒙牛停牌前后曾减持至7.71%,但其后开始增持,到了9月25日,持股比例达到12.23%,其持股量甚至超过了蒙牛的原始股东银牛。其“唱空做多”的做法也从侧面传递给我们一个信号——乳业已经迎来重组,前景值得看好。目前,蒙牛股价已经从最低的6块多港元回升到10元左右,机构和投资者正在修正此前错误的判断。查看评论不敢穿的性感小吊带最具魔鬼身材女明星15款日式小内好可爱15款日式小内好可爱原来美容还可以这样最具魔鬼身材女明星原来美容还可以这样专业打造“大”男人湿疣疱疹–08新突破帕金森脑萎缩新突破不敢穿的性感小吊带男根增大-女人超爽进口伟哥-100%有效战胜高血压-全球震惊

内蒙古乳品科学院研究员卢德勋认为,中国乳业刚刚崛起,正处于一个特殊的发展时期,行业亟待规范,三鹿奶粉事件虽然给中国整个乳品行业带来了沉重打击,但是也为它提供了一个彻底认清诟病、另起炉灶的契机。整个行业做出适当的产品安全性监察系统,中长线反有利其发展。在波诡云谲的资本市场上,越是信心丧失、即将崩盘之时,越可能成为触底反弹、另起炉灶之日。而当行业好转,企业基本面值得期待时,重拾升势也便牵强附会了。蒙牛得以入选全球“50优”榜单,还有一个因素不得不提,那就是对中国经济(包括香港)的长期看好,以及由此可能带动的中国股市的长期向好(包括港股)。在另一国际金融服务机构摩根大通的一份榜单中,蒙牛与中国移动、中国人寿、工商银行、华能国际等巨头企业一道,成为被推荐的股票。

摩根大通在这份报告中认为,尽管未来几周甚至几个月内经济消息仍然预期将非常糟糕,但相比其他新兴市场国家,中国仍值得增持。在摩根大通看来,进入2009年,可对防御性增长和价值型行业的股票保持谨慎乐观。其全球策略团队认为,证券市场正处在底部形成期,可能将持续至2009年年底,如果宏观经济稳定并且2009年下半年实质性温和复苏,摩根大通将开始逐步增持中国股票。

据其报告显示,被增持的中国股票中依然有蒙牛的身影,其与雨润食品共同构成了摩根大通“消费生活必需品”榜单。而这份榜单中的其他企业也都是行业中当之无愧的龙头企业,如电信行业中的中国移动,银行保险业中的中国人寿、工商银行和建设银行,炼油行业中的中石化,以及独立发电场上华能国际等。

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